Теоремы благосостояния

Теоремы благосостояния

Теоремы благосостояния Две фундаментальные теоремы экономики благосостояния связывают конкурентное равновесие и эффективность. Они формализуют интуицию «невидимой руки». Первая теорема благосостояния Формулировка: при определённых условиях конкурентное равновесие является Pareto-эффективным. Условия: Совершенная конкуренция Полные рынки (нет внешних эффектов, общественных благ) Совершенная информация Отсутствие транзакционных издержек Значение: рынок «сам» достигает эффективности без централизованного планирования. Ограничения: Эффективность ≠ справедливость Условия редко выполняются полностью Вторая теорема благосостояния Формулировка: любое Pareto-эффективное распределение может быть достигнуто как конкурентное равновесие при соответствующем перераспределении начальных запасов. Значение: Можно разделить эффективность и распределение Сначала перераспределить, потом позволить рынку работать Рынок эффективен для любого «справедливого» начального распределения Практические проблемы: Перераспределение создаёт свои искажения Информационные проблемы Политическая экономия перераспределения Провалы рынка Когда условия теорем не выполняются — «market failures»: Рыночная власть: P ≠ MC Внешние эффекты: не все издержки/выгоды в цене Общественные блага: неисключаемость, неконкурентность Информационная асимметрия: adverse selection, moral hazard Каждый провал — потенциальное обоснование для вмешательства. Но «government failure» тоже возможен. Для инвестора Эффективные рынки: там конкуренция сильна, прибыли нормальны. Неэффективности — источник альфы: информационная асимметрия, барьеры, внешние эффекты создают возможности. Регулирование: попытка корректировать провалы — меняет правила игры.