Политические бизнес-циклы

Политические бизнес-циклы

Политические бизнес-циклы Экономика колеблется, и политики стремятся использовать эти колебания в своих интересах. Теория политических бизнес-циклов исследует взаимосвязь между избирательным процессом и экономической политикой. Классическая теория (Нордхаус) В 1975 году Уильям Нордхаус предложил модель оппортунистического политического цикла: Предпосылки: Избиратели голосуют на основе экономических результатов — особенно перед выборами Существует краткосрочный компромисс между инфляцией и безработицей (кривая Филлипса) Политики хотят переизбраться и манипулируют экономикой Логика цикла: Сразу после выборов правительство проводит непопулярные меры (борьба с инфляцией, сокращение расходов) Безработица растёт, инфляция падает Перед следующими выборами — стимулирование экономики Безработица падает, рост ускоряется После выборов инфляция проявляется, и цикл повторяется Результат: экономика систематически отклоняется от оптимума. Избыточная инфляция, субоптимальные колебания. Партийные циклы (Хиббс) Дуглас Хиббс предложил альтернативную модель, основанную на идеологических различиях партий: Левые партии представляют интересы трудящихся, для которых безработица — главное зло. Они предпочитают стимулирующую политику, даже ценой более высокой инфляции. Правые партии представляют интересы капитала и среднего класса, для которых инфляция опаснее. Они предпочитают жёсткую политику. Цикл: приход левых → стимулирование → рост → инфляция; приход правых → сдерживание → рецессия → низкая инфляция. Эмпирика: есть свидетельства партийных различий в политике, но они слабее, чем предсказывает теория. Глобализация и независимость центральных банков сузили возможности для партийных циклов. Рациональные модели (Алесина) Модели с рациональными ожиданиями модифицируют классические предсказания: Рациональные оппортунистические циклы (Рогофф). Избиратели рациональны, но асимметрично информированы. Политики сигнализируют о своей компетентности через манипуляции бюджетом перед выборами. Рациональные партийные циклы (Алесина). Неопределённость исхода выборов создаёт реальные эффекты. Если фирмы и работники заключают контракты, не зная, какая партия победит, результат выборов оказывает реальное воздействие в начале срока. Предсказания: партийные эффекты сильнее в начале срока и ослабевают по мере адаптации ожиданий. Эмпирические свидетельства Что говорят данные о политических циклах? Развитые демократии: Оппортунистические циклы слабы — избиратели не так наивны, политики ограничены институтами Некоторые свидетельства партийных различий, особенно в начале сроков Независимость центральных банков ослабила возможности для манипуляций Развивающиеся страны: Политические циклы сильнее — слабее институты, наивнее избиратели Фискальные манипуляции перед выборами распространены МВФ и международные рынки ограничивают манипуляции Инструменты манипуляций: Денежная политика (где центральный банк зависим) Фискальная политика — увеличение расходов, снижение налогов Целевые трансферты — пенсии, субсидии, «подарки» перед выборами Задержка непопулярных решений Голосование по экономическим результатам Обратная сторона — как экономика влияет на голосование? Ретроспективное голосование. Избиратели оценивают инкумбента по результатам: хорошая экономика — переизбрание, плохая — смена власти. «Экономическое голосование» (economic voting): Эгоцентричное: голосование на основе личного финансового положения Социотропное: голосование на основе оценки состояния национальной экономики Эмпирически сильнее социотропное голосование Близорукость избирателей. Избиратели придают больше веса недавним экономическим результатам. Это создаёт стимулы для предвыборных манипуляций. Атрибуция. Избиратели могут «наказать» правительство за глобальные шоки, которые оно не контролирует (цены на нефть, мировой кризис). Или «наградить» за удачу. Институциональные ограничения Как ограничить политические манипуляции экономикой? Независимый центральный банк. Изоляция денежной политики от политического давления. Эмпирически: независимые центральные банки ассоциированы с более низкой инфляцией. Бюджетные правила. Ограничения на дефицит, долг, расходы. Но правила часто обходятся или нарушаются. Фискальные советы. Независимые органы, оценивающие бюджетную политику. Предоставляют информацию, повышают прозрачность. Международные обязательства. Членство в МВФ, ЕС, договоры ограничивают свободу манёвра. Политические бизнес-циклы — это не неизбежность, а результат институционального дизайна. Правильные институты могут минимизировать политические искажения экономической политики.