Принципы Шариата

Принципы Шариата

Исламские финансы: фундаментальные принципы Исламские финансы — система финансовых инструментов и услуг, соответствующих нормам шариата (исламского права). Это быстрорастущий сегмент глобальных финансов с активами более $3 трлн, особенно важный для инвесторов в регионе GCC и ЮВА. Основные запреты (Haram) ЗапретАрабское названиеПрактическое значение Запрет процентовRibaНельзя получать фиксированный доход без участия в риске. Проценты по кредитам и облигациям — харам Запрет неопределённостиGhararКонтракт должен быть ясным, условия определены. Спекуляции, большинство деривативов — харам Запрет азартных игрMaysirНельзя получать доход случайным образом. Gambling, лотереи — харам Запрещённые отраслиHaram sectorsАлкоголь, свинина, gambling, табак, оружие, взрослый контент Разрешённые принципы (Halal) Разделение прибылей и убытков — обе стороны несут риск Торговля реальными активами — продажа товаров с наценкой Аренда — лизинг активов с фиксированной арендной платой Партнёрство — совместное владение и разделение прибыли Агентские отношения — управление активами за комиссию Ключевые контрактные структуры КонтрактТипОписаниеАналог MurabahaПродажаПродавец покупает актив и продаёт с наценкойTrade financing IjaraАрендаЛизинг актива с возможностью выкупаOperating/Finance lease MusharakaПартнёрствоСовместное владение с разделением прибыли/убытковJoint venture MudarabaПартнёрствоОдин даёт капитал, другой — труд. Прибыль делитсяSilent partnership WakalaАгентированиеУправление активами за фиксированную комиссиюAsset management IstisnaПроизводствоКонтракт на производство товара по спецификациямConstruction contract SalamФорвардПредоплата за будущую поставку (сельхозпродукция)Forward contract Sharia Board: контроль соответствия Каждый исламский финансовый продукт должен быть одобрен Sharia Board — комитетом исламских учёных: Проверка структуры на соответствие принципам Аудит реальных транзакций Выпуск фетвы (религиозного заключения) Постоянный мониторинг Рынок исламских финансов: размер и география РегионДоляКлючевые центры GCC (Персидский залив)45%Саудовская Аравия, ОАЭ, Бахрейн Юго-Восточная Азия25%Малайзия, Индонезия Иран15%Полностью исламская система Остальной мир15%UK, Турция, Пакистан Значение для глобального инвестора Доступ к GCC капиталу — многие инвесторы из региона требуют sharia-compliant Диверсификация — дополнительный пул ликвидности ESG alignment — исламские принципы часто пересекаются с ESG Regulatory arbitrage — иногда выгодные условия