Шпаргалка

Определения

Право — это система общеобязательных правил поведения, установленных или санкционированных государством, исполнение которых обеспечивается принудительной силой государственных органов. В отличие от моральных норм, правовые нормы формализованы, конкретны и применяются принудительно. Для бизнеса пр...

Защита собственности — основа рыночной экономики. Без надёжной защиты права собственности предприниматели не будут инвестировать: зачем строить завод, если его могут изъять? Право устанавливает, кому что принадлежит, как передаётся собственность и как она защищается от посягательств.

Обеспечение договоров — без правового принуждения к исполнению договоров деловые сделки были бы невозможны. Представьте: вы заключаете контракт на поставку товаров, а контрагент не платит. Правовая система позволяет взыскать долг через суд. Именно это делает возможными сложные многошаговые сделки...

Снижение транзакционных издержек — право создаёт стандартные конструкции (ООО, АО, типовые договоры), которые избавляют от необходимости каждый раз изобретать велосипед. Стандарт «акционерное общество» позволяет инвестору понять базовые параметры структуры без изучения сотен страниц.

Определения

Для международного бизнеса критически важно понимать, что в мире существуют принципиально разные правовые системы. Выбор юрисдикции для сделки, регистрации компании или разрешения спора имеет огромное практическое значение.

Возникла на основе римского права и охватывает Германию, Францию, Испанию, Италию, Нидерланды, Россию, большинство стран Восточной Европы, Латинской Америки, Японию, Южную Корею.

Гражданский кодекс России — типичный пример: 1 551 статья, охватывающая все ключевые вопросы гражданского права. Немецкий BGB (Bürgerliches Gesetzbuch, 1900) стал образцом для многих кодификаций.

Возникло в Англии и распространилось через Британскую империю. Охватывает Великобританию, США, Канаду, Австралию, Новую Зеландию, Индию, Гонконг, Сингапур, большинство государств Карибского бассейна.

Определения

Право регулирует отношения между субъектами — теми, кто обладает правами и несёт обязанности. Субъекты делятся на физических и юридических лиц.

Физическое лицо — это человек (гражданин, иностранец, лицо без гражданства). С точки зрения права каждый человек обладает правоспособностью (способностью иметь права и нести обязанности) с момента рождения и дееспособностью (способностью самостоятельно совершать юридически значимые действия) по д...

Физическое лицо может вести бизнес как индивидуальный предприниматель (ИП в России, sole trader в Великобритании, sole proprietor в США). Преимущество — простота регистрации и управления. Недостаток — неограниченная личная ответственность по долгам бизнеса.

Юридическое лицо — это организация, которая в силу закона признаётся самостоятельным субъектом права, отдельным от её учредителей и участников. Это одно из величайших изобретений права, позволившее концентрировать капитал и распределять риски.

Определения

Правовой риск — это риск убытков или негативных последствий, возникающих вследствие: (1) нарушения правовых норм, (2) неисполнения договорных обязательств, (3) судебных исков третьих лиц, (4) изменения законодательства, (5) неадекватной правовой документации.

По оценкам ведущих консалтинговых компаний, правовые риски входят в топ-5 рисков для крупных корпораций. Штрафы регуляторов, судебные издержки, репутационный ущерб — всё это может стоить компаниям миллиарды.

Контрактный риск — риск, что договор не будет исполнен или окажется недействительным. Причины: пороки воли (обман, принуждение), несоответствие закону, неисполнение существенных условий, форс-мажор. Пример: контракт на строительство, в котором не прописан порядок изменения цены при росте стоимост...

Регуляторный риск — риск нарушения требований регуляторов. Для финансовых компаний — это лицензирование (ЦБ, DFSA, FCA), антиотмывочное законодательство (AML/KYC), защита данных (GDPR, российский закон о персональных данных). Штрафы за нарушение GDPR достигают 4% глобального оборота.

Коммерческие споры можно разрешать разными способами. Выбор механизма закладывается на этапе заключения договора — в оговорке о разрешении споров (dispute resolution clause). Неправильный выбор может привести к годам судебных тяжб в неудобной юрисдикции.

Преимущества: принудительное исполнение через государственный механизм, апелляционные инстанции как гарантия качества, прецеденты формируют предсказуемость (в странах общего права).

Недостатки для международного бизнеса: иностранные решения трудно исполнить (нужен договор о признании решений), публичность (судебные заседания открыты), длительность (российские арбитражные суды — 3-6 месяцев, английские суды — 2-3 года), языковой барьер.

Специализированные коммерческие суды: DIFC Courts (Дубай) — суд с процессуальными нормами общего права, рабочий язык английский, решения исполняются в 50+ странах. Commercial Court (Лондон) — ведущий суд для международных коммерческих споров.

Определения

Перед регистрацией компании необходимо ответить на несколько ключевых вопросов: Сколько учредителей? Нужна ли ограниченная ответственность? Планируется ли привлечение внешних инвестиций? Нужна ли публичность структуры? Какова налоговая нагрузка?

ООО (Общество с ограниченной ответственностью) — оптимально для малого и среднего бизнеса с числом участников до 50. Минимальный уставный капитал в России — 10 000 рублей. Участники отвечают только в пределах вклада. Управление гибкое: можно настроить корпоративный договор под нужды бизнеса.

АО (Акционерное общество) — для привлечения инвестиций через выпуск акций. ПАО (публичное) торгуется на бирже и обязано раскрывать информацию. Непубличное АО — для закрытого круга акционеров.

Устав — основной документ юридического лица. Содержит: полное и сокращённое наименование, место нахождения, предмет деятельности (в большинстве юрисдикций — общая правоспособность, все виды деятельности), размер уставного капитала, структуру органов управления, порядок принятия решений, права и о...

Определения

Корпоративное управление (Corporate Governance) — система правил, практик и процессов, с помощью которых осуществляется управление корпорацией и контроль над ней. Хорошее корпоративное управление обеспечивает подотчётность менеджмента акционерам, защиту интересов всех стейкхолдеров, прозрачность ...

Принципы ОЭСР по корпоративному управлению (2023) — глобальный стандарт, на который ориентируются регуляторы и институциональные инвесторы по всему миру.

Общее собрание акционеров (ОСА) — высший орган. Принимает ключевые решения: утверждение устава, избрание совета директоров, утверждение крупных сделок, реорганизация/ликвидация. Обычные вопросы решаются простым большинством; стратегические — квалифицированным большинством (3/4, 2/3).

Совет директоров (Board of Directors) — стратегическое руководство и контроль над менеджментом. Ключевые функции: назначение и увольнение CEO, утверждение стратегии, надзор за системой риск-менеджмента и внутреннего контроля, утверждение крупных сделок.

Определения

Слияние — объединение двух компаний в одну. Может быть равнозначным (merger of equals) или поглощением (одна компания включается в другую). В России — реорганизация в форме слияния или присоединения.

Поглощение (Acquisition) — одна компания приобретает контроль над другой. Может быть дружественным (с согласия менеджмента) или враждебным (hostile takeover — через скупку акций или публичное предложение).

Share deal — приобретение долей/акций компании. Покупатель получает компанию со всеми активами И обязательствами (включая скрытые).

Asset deal — приобретение конкретных активов. Покупатель может выбрать, что брать. Защищает от «унаследования» проблем.

Определения

Привлечение финансирования — это всегда правовые отношения. Понимание правовой природы инструментов позволяет правильно структурировать сделку, защитить интересы и управлять рисками.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право участника на долю в уставном капитале и право на получение дивидендов. Правовые особенности:

Обыкновенные акции — дают право голоса, право на дивиденды (если решение принято), право на ликвидационный остаток в последнюю очередь.

Привилегированные акции — фиксированный дивиденд, приоритет при ликвидации, ограниченное или отсутствующее право голоса. Популярны у венчурных инвесторов (Preferred Shares с liquidation preference, anti-dilution).

Определения

Внутренние корпоративные конфликты — одна из главных угроз для бизнеса. Партнёры, начавшие дело вместе, часто расходятся в видении развития, распределении прибыли или стратегии.

Дедлок (Deadlock) — ситуация, когда стороны, имеющие равное число голосов, не могут принять решение. Например, два партнёра с долями 50/50 не могут договориться о стратегии.

Выдавливание миноритария (Minority Oppression) — действия мажоритарного акционера, ущемляющие права миноритария: невыплата дивидендов, перевод прибыли в аффилированные структуры, недопуск к информации.

Злоупотребление корпоративными правами — использование права вето или блокирующей доли для шантажа других участников.

Определения

Договор — это соглашение двух или более сторон, порождающее взаимные права и обязанности, исполнение которых обеспечивается правом. Не каждое обещание является договором. Договор требует нескольких элементов.

1. Оферта и акцепт — одна сторона делает предложение (оферту), другая его принимает (акцепт). Оферта должна содержать все существенные условия. Акцепт должен быть полным и безоговорочным (контроферта — новая оферта).

2. Встречное предоставление / Causa (в странах общего права — consideration, в континентальном праве — кауза): каждая сторона должна что-то получить и что-то отдать. Договор о дарении без встречного предоставления в общем праве не является обязывающим контрактом.

3. Дееспособность сторон: стороны должны иметь правоспособность — юридические лица действуют через уполномоченных лиц, физические — по достижении совершеннолетия и при наличии дееспособности.

Определения

Неисполнение — полный отказ от исполнения обязательства. Ненадлежащее исполнение — исполнение с нарушением условий (просрочка, дефекты, неполный объём). Предвидимое нарушение (anticipatory breach) — ясное заявление стороны о том, что она не будет исполнять договор. В общем праве это позволяет дру...

Убытки (Damages) — основная мера. Цель — поставить потерпевшую сторону в положение, в котором она была бы при надлежащем исполнении договора.

Ограничения: (1) причинно-следственная связь; (2) предвидимость убытков на момент заключения договора (правило Hadley v. Baxendale); (3) обязанность потерпевшей стороны минимизировать убытки.

Неустойка (Liquidated Damages / Penalty Clause) — заранее согласованная сумма за нарушение. В России — штраф или пеня. В общем праве — liquidated damages (разумный предварительный расчёт убытков) действительны; penalty clause (карательная неустойка) — суды могут снизить.

Определения

Основа торговли. Продавец передаёт товар, покупатель уплачивает цену. Ключевые вопросы: момент перехода права собственности и риска случайной гибели, гарантия качества, ответственность за скрытые дефекты.

ИНКОТЕРМС (Incoterms) — международные правила толкования торговых терминов (ICC, последняя редакция — 2020). Определяют, кто несёт риск и расходы при доставке: EXW (самовывоз), FCA, FOB, CIF, DDP. При импорте/экспорте знание ИНКОТЕРМС обязательно.

Подряд — подрядчик обязуется выполнить работу и сдать результат. Оплата — за результат. Ответственность за качество.

Оказание услуг — исполнитель обязуется совершить определённые действия. Оплата — за процесс. Граница между подрядом и услугами важна: от неё зависит налогообложение и правовой режим.

Международный контракт сложнее национального: стороны находятся в разных правовых системах, говорят на разных языках, используют разные деловые практики. Ключевые вопросы: применимое право, язык, валюта, разрешение споров, санкции и экспортный контроль.

Принципы УНИДРУА по международным коммерческим договорам (PICC) — неофициальный кодекс международного контрактного права, разработанный Международным институтом унификации частного права. Стороны могут выбрать их в качестве применимого права. Отличаются сбалансированностью и независимостью от нац...

Конвенция ООН о договорах международной купли-продажи товаров (Вена, 1980) — ратифицирована 95 странами, включая Россию, большинство стран ЕС, США, Китай. Автоматически применяется к контрактам между сторонами из стран-участниц, если иное не предусмотрено договором. Стороны могут исключить CISG.

CISG покрывает: заключение договора (оферта, акцепт), права и обязанности сторон, средства защиты при нарушении, переход риска. Не покрывает: действительность договора, право собственности, деликты.

Определения

Интеллектуальная собственность (ИС) — результаты творческой деятельности, которым право предоставляет защиту. Для современного бизнеса ИС зачастую важнее физических активов: бренд Apple стоит больше, чем все её заводы.

Товарный знак (trademark) — обозначение, позволяющее различать товары/услуги одного производителя от другого. Регистрируется в Роспатенте, EUIPO (ЕС), USPTO (США). Срок защиты — 10 лет с неограниченным продлением.

Важно: права на товарный знак имеют территориальный характер. Международная регистрация — через систему Мадридского соглашения (WIPO).

Нарушение: использование сходного до степени смешения обозначения для однородных товаров/услуг.

Когда российская компания продаёт товар немецкой фирме через сингапурского посредника, возникает вопрос: право какой страны регулирует сделку? Коллизия законов — столкновение права разных государств — решается коллизионными нормами.

Основной принцип: стороны сами выбирают применимое право. Это закреплено в большинстве международных соглашений и национальных кодексах МЧП. Ограничения: нельзя обойти императивные нормы (обязательное применение независимо от выбора сторон) и публичный порядок.

Решение иностранного суда не исполняется автоматически. Нужна экзекватура — признание и разрешение исполнения в конкретном государстве. Основания для отказа: нарушение публичного порядка, отсутствие юрисдикции иностранного суда, ненадлежащее уведомление.

Нью-Йоркская конвенция 1958 года — обязывает государства исполнять иностранные арбитражные решения. Это главное преимущество арбитража над государственным судом в международных сделках.

Иностранный инвестор сталкивается с рисками, не характерными для внутренних инвестиций: национализация, изменение законодательства, дискриминация, отказ в правосудии.

BIT (Bilateral Investment Treaty) — договор между двумя государствами о взаимной защите инвестиций. Предоставляет инвестору: режим наибольшего благоприятствования (не хуже, чем любому другому иностранному инвестору), справедливое и равноправное обращение (Fair and Equitable Treatment), защиту от ...

ICSID (Всемирный банк) рассматривает споры между иностранными инвесторами и государствами. Решения ICSID исполняются как решения внутренних судов в 160 государствах-членах Вашингтонской конвенции.

Громкие дела: ЮКОС против России (2014) — решение на 50 млрд долларов (впоследствии отменено нидерландскими судами и возобновлено).

Определения

Офшорная юрисдикция — территория, предлагающая льготный налоговый режим и упрощённое регулирование для нерезидентных компаний. Классические офшоры: Британские Виргинские Острова (BVI), Каймановы острова, Джерси, Гернси, Панама, Сейшелы.

Холдинговая компания — владение долями в операционных компаниях. BVI holding company часто используется для структурирования российского бизнеса под привлечение западного PE/VC.

Инвестиционные фонды — Каймановы острова — крупнейший центр создания хедж-фондов и PE-фондов.

Специальные проектные компании — SPV (Special Purpose Vehicle) для секьюритизации, проектного финансирования.

Трудовые отношения регулируются не только договором — государство устанавливает минимальные стандарты защиты работников, которые нельзя обойти договором. Это ограничение автономии воли в пользу более слабой стороны (работника).

Россия: Трудовой кодекс жёстко регулирует основания увольнения. Неправомерное увольнение влечёт восстановление на работе и выплату среднего заработка за период вынужденного прогула. Высокое юридическое давление на работодателя.

США: At-will employment (в большинстве штатов) — работодатель может уволить по любой причине (кроме дискриминационной). Гибкость, но риск дискриминационных исков.

Великобритания: Увольнение по истечении 2 лет работы — только по уважительной причине (redundancy, performance, conduct). Employment Tribunals — специализированный орган.

Определения

Банкротство (несостоятельность) — признанная судом неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов. Цели процедуры: (1) справедливое распределение активов между кредиторами, (2) предоставление должнику «нового старта» (в потребительском банкротстве), (3) реструктуризаци...

При банкротстве активы распределяются в строгой очерёдности: 1. Залоговые кредиторы (в пределах стоимости залога) 2. Привилегированные кредиторы (зарплаты работников, налоги) 3. Необеспеченные кредиторы 4. Субординированный долг 5. Акционеры (получают остаток, обычно — ничего)

Реструктуризация (Chapter 11 в США, процедура наблюдения/финансового оздоровления/внешнего управления в России) — попытка сохранить бизнес, реструктурировав долги. Суд защищает должника от кредиторов на период реструктуризации (автоматический мораторий).

Ликвидация — продажа всех активов и распределение выручки кредиторам. Компания прекращает существование.

Защита активов (Asset Protection) — правовое структурирование для минимизации риска потери имущества вследствие судебных исков, банкротства, развода, недобросовестных действий третьих лиц.

Важно: защита активов — это законное правовое планирование. Перевод активов с целью уклонения от известных обязательств — мошеннический перевод, который суды оспаривают.

Судебные иски: партнёр по бизнесу, клиент, работник могут предъявить многомиллионный иск. Даже необоснованный иск требует дорогостоящей защиты.

Банкротство: личное банкротство предпринимателя распространяется на все его активы, если не защищены специальными конструкциями.

Определения

Траст — правовая конструкция общего права, в которой одно лицо (учредитель, settlor) передаёт имущество другому лицу (доверительному управляющему, trustee) для управления в интересах третьих лиц (бенефициаров). При этом юридически имущество принадлежит trustee, но экономически — бенефициарам.

Траст не является юридическим лицом — это правоотношение. Именно это делает его уникальным инструментом: активы выходят из собственности учредителя, но управляются по его пожеланиям.

Дискреционный траст — trustee имеет право усмотрения: кому из бенефициаров и в каком размере распределять активы. Максимальная защита от кредиторов учредителя.

Revocable trust — учредитель может отозвать имущество. Меньше защита, больше контроль.

Определения

Передача семейного бизнеса по наследству сопряжена с проблемами, не характерными для обычного наследования: (1) бизнес нужно не просто передать, но обеспечить его непрерывность; (2) наследников может быть несколько, с разными интересами; (3) бизнес-партнёры могут не хотеть видеть новых наследнико...

Завещание — базовый инструмент. Но не решает проблемы непрерывности бизнеса в период оформления наследства (6 месяцев в России).

Корпоративный договор — можно предусмотреть: право выкупа доли наследника другими партнёрами, запрет на вход наследника в компанию без согласия других, порядок оценки доли для выкупа.

Траст / Личный фонд — бизнес-активы передаются в траст, trustee управляет ими по инструкциям учредителя, в том числе после его смерти. Плавная передача без разрыва управления.

Определения

Монополия и картели причиняют вред потребителям: завышают цены, снижают качество, тормозят инновации. Антимонопольное (конкурентное) право призвано поддерживать эффективную конкуренцию.

Картели — горизонтальные соглашения конкурентов о фиксации цен, разделе рынков, ограничении производства. Hardcore cartel — уголовное преступление в большинстве юрисдикций. Штрафы: до 10% мирового оборота в ЕС, до 15% в России.

Злоупотребление доминирующим положением — компания с долей рынка >50% (в России — >35% при дополнительных условиях) не может: устанавливать монопольно высокие цены, применять дискриминационные условия, создавать барьеры для входа на рынок.

Антиконкурентные слияния — ФАС России, Европейская комиссия, FTC проверяют крупные сделки M&A на предмет существенного ограничения конкуренции. Могут запретить или потребовать продажи активов.

Регуляторное право устанавливает правила работы в лицензируемых отраслях: финансы, медицина, транспорт, энергетика, телекоммуникации. Цель — защита публичных интересов (безопасность, финансовая стабильность, защита потребителей).

Российское: Банк России — мегарегулятор (банки, страховые, брокеры, МФО, НПФ). Лицензии: банковская, брокерская, дилерская, управляющей компании. Нарушение — отзыв лицензии.

ОАЭ: DFSA (Dubai Financial Services Authority) — регулятор в DIFC. Категории лицензий: Authorized Firm (управление активами, брокередж, консалтинг). FSRA — регулятор в ADGM. Строгие требования к капиталу, AML/KYC.

Великобритания: FCA (Financial Conduct Authority) — регулятор большинства финансовых услуг.