Ценообразование монополиста

Ценообразование монополиста

Ценообразование монополиста Монополист максимизирует прибыль, но в отличие от конкурентной фирмы, он сам выбирает цену (или количество). Как он это делает и каковы последствия? Спрос и предельный доход Кривая спроса монополиста: совпадает с рыночным спросом. Нисходящая — чтобы продать больше, нужно снизить цену. Предельный доход (MR): MR 0 Продажа дополнительной единицы требует снижения цены не только на неё, но и на все предыдущие MR = P + Q × (dP/dQ) Второе слагаемое отрицательно (dP/dQ Для линейного спроса P = a − bQ: TR = P × Q = aQ − bQ² MR = dTR/dQ = a − 2bQ MR имеет тот же intercept, но вдвое круче Оптимум монополиста Правило: MR = MC Процедура: Найти Q* где MR = MC Определить цену P* по кривой спроса при Q* Прибыль = (P* − ATC) × Q* Важно: монополист не «выбирает любую цену». Он ограничен спросом. Выбор цены определяет количество, и наоборот. Связь с эластичностью MR и эластичность: MR = P(1 − 1/|PED|) Следствия: При |PED| = 1: MR = 0 При |PED| > 1 (эластичный): MR > 0 При |PED| Монополист работает только на эластичном участке спроса! При неэластичном спросе MR Наценка и Lerner Index Lerner Index: мера рыночной власти L = (P − MC) / P = 1 / |PED| Интерпретация: L = 0: совершенная конкуренция (P = MC) 0 Чем неэластичнее спрос, тем выше наценка Для инвестора: gross margin как прокси для рыночной власти. Высокая маржа = низкая эластичность = pricing power. Deadweight Loss монополии Сравнение с конкуренцией: Конкуренция: P = MC, Q = Qc (эффективное количество) Монополия: P > MC, Q = Qm Потери: Потребительский излишек сокращается Часть переходит к монополисту (прибыль) Часть теряется безвозвратно (DWL) DWL — треугольник между кривыми спроса и MC, от Qm до Qc. Сделки, которые были бы взаимовыгодны, не происходят. Рентоискательство Rent-seeking: ресурсы, потраченные на получение или сохранение монопольной власти. Лоббирование регулятивной защиты Судебные издержки на защиту патентов Блокирование входа конкурентов Социальные издержки: rent-seeking — непроизводительная активность. Ресурсы тратятся не на создание ценности, а на перераспределение. Для инвестора Монопольная прибыль: Высокая маржа, стабильный денежный поток Premium valuation — если власть устойчива Риски: Регуляторное вмешательство Антимонопольные иски Disruption от новых технологий Общественное давление Анализ: Источник власти и его устойчивость Ценовая политика — извлекает ли компания максимум? Регуляторная среда — какие ограничения?